Und noch was. Dass die Konsumwerte momentan so schwach sind, liegt nicht an den Zinssätzen der FED oder EZB, sondern an der Sektor-Rotation.

Алекс,
ты наверное не понял о чём я пишу.
Kundenbindung,Marktdominanz - это всё понятно.
Я пишу о другом.
Баффет "фундаменталист";он смотрит цифры,а не чарт.
В этом есть своя логика.
Представь мы в 2007 году и ставка FED 5,5 %.
С помощью ставки FED или ставки EZB регулируют экономику,чтоб не было перегрева или резкого спада экономики.
Ты пишешь:

"Wenn ich von einer Bank eine Kreditabsage bekomme, gehe ich zu der anderen. Basta! ".

Всё так! Но... Когда ставка центробанка 5,5 %,то в одном банке кредит 7,5 %, а в другом 8 %.
Когда ставка центробанка 0 %,то в одном банке кредит 2,5 %,а в другом 2,8 %.

Банки кредитуют всю экономику.

Логика такая!

Пример.
2007 год ,хорошая фирма Konsumgüter Unternehmen а-ля PG.
Высокая ставка FED 5,5 % ,Unternehmenskredit 7,5 %.
Смотрим цифры "Fundamentaldaten:
"Umsatz" растёт из года в год,"Gewinn" растёт из года в год,но у фирмы много "Fin.Schulden" и они съедают много прибыли.
Дивиденды средние и почти без роста,KGV средний.
В экономике спад и у многих фирм снижается "Gewinn".
FED снижает поэтапно ставку FED до 0 %,чтоб стабилизировать экономику.
Фирма "а-ля PG" Konsumgüter Unternehmen - это товары повседневного спроса.
Спада "Umsatz" нет,спада "Gewinn" нет,но снизилась кредитная нагрузка .
Unternehmenskredit уже не 7,5 % ,а 1,9 % .
Высвободившиеся деньги идут на повышение дивидендов и снижение кредитов,а Nettoergebnis на акцию растёт.
Долгосрочно это приводит к росту дивидендов и курса акции.
Ты пишешь :

"Dass die Konsumwerte momentan so schwach sind, liegt nicht an den Zinssätzen der FED oder EZB, sondern an der Sektor-Rotation. Vor 3 Jahren war das der Öl- und Gassektor, der heruntergeprügelt wurde, und sich mittlerweile gut erholt hat. Nun sind es Konsumwerte".

"Нerunterprügeln можно только курс акции,но не рост дивидендов и прибыли на акцию.
Я же выставил здесь чарты роста и замедления роста дивидендов, а не роста и падения курса акции.
По банкам...
Снижение ставки FED или ставки EZB,снижает "маржу прибыли" для банков.
Рост ставки повышает "маржу прибыли" банков и укрепляет валюту.
Баффет в 2016 году продал PG,а в 2017 купил BAC.
Точка начала роста ставки FED 2016 год.
Вот два "Vergleich" чарта курса PG - BAC и GIS - BAC (С 01.01.2016 по 19.10.2018) .

И это "непустой курс",там рост прибыли и дивидендов на акцию.