а беженцы этап понижения переделали в этап дальнейшего повышения.

Получается, что если бы не Меркель, то давно бы уже был нисходящий тренд в ценах на недвижимость.

Это похоже на бег ослика по цирковой арене. Наверно надо жирным выделить.

Цены опустятся только в случае, если поднимутся ставки по банковским вкладам или на горизонте появится сопоставимый инвестиционный инструмент. Без финансовых вливаний в экономику произошло бы насыщение и цены стабилизовались. Сейчас этого скорее всего не произойдёт.

Если же это произойдёт, тогда да будет значительное снижение цен. Причём по многим причинам. Это будет перераспределение инвестиций в пользу банковских вкладов. Для тех, кто брал короткие кредиты, новые условия рефинансирования будут дороже и как следствие возможны личные банкротства.

Почему этого не произойдёт прямо сейчас, а как уже упоминал Санта (надеюсь ничего не напутал и это был он) по наводке Дойчебанка предположительно в 2024 году. ЕЦБ в конце 2020 года принял программу по поддержке экономики вследствие пандемии до конца 2023 года. Моё личное мнение, что коррекция случится раньше вследствие биржевого кризиса, но будет неглубокой.