дивиденды выплачиваются HE "из кредитов

В идеале дивиденды должны выплачиваться из прибыли, но на самом оно не всегда так. У многих фирм величина дивидендов превышает прибыль. К примеру фирма заработала 3 евро за акцию, а выплатила по дивидендам 4 евро.

Спрашивается откуда фирма берет разницу в 1 евро. Существует масса вариантов: к примеру взять кредит, продать свои акции, выпустить новые акции или облигации и из них выплатить разницу. Можно продать часть оборудования или недвижимость. Можно уволить людей и съэкономить на Persnalkosten или же сократить инвестиции. Вариантов полно, однако все эти меры ведут к уменьшению Firmenwert и ее капитализации на рынке.

В таком случает принято говорить, что дивиденды выплачиваются из "субстанции".

При покупке дивидендной акции нужно всегда смотреть на Ausschüttungsquote или по английски Dividend payout ratio. Этот показатель указывается в процентах.

Если он меньше 100, то это указывает на то, что фирма выплачивает дивиденды из прибыли, если он больше 100, то из субстанции. Последних нужно избегать. Хотя тут каждый случай индивидуален.

У Норильск Никель он 96%, если верить этой страничке.