Поклонник фундаментального анализа и не пытаюсь формировать портфель, оценивая риски. Но это вовсе не значит, что я спекулянт. Просто критически воспринимаю также контроль рисков и диверсификацию. Похоже у нас разные определения слова "спекулянт". Для меня, спекулянт - это человек, пытающийся спрогнозировать, в каком направлении изменятся цены, и извлечь прибыль из этого прогноза. При этом спекулянт может даже и не интересоваться названием компании и чем она занимается. "Рога и копыта" или "Дженерал Електрик" - спекулянту все едино, главное - предсказать будущее изменение цены. Я же предпочитаю философию инвестора: покупая ценные бумаги, покупаешь долю в бизнесе. Доля в конторе "Рога и копыта" меня не привлекает ни при каких ценах, а доля в "Дженерал Електрик" по приемлемой цене может заинтересовать. Такой подход, на мой взгляд, лучше минимизирует риски, чем диверсификация в "Рога и копыта 1", "Рога и копыта 2" и "Дженерал Електрик" с учетом бета-коэффициента (волатильности).
Я не достаточно долго занимаюсь инвестициями, чтобы говорить про долгосрочные результаты. И не ставлю целью обойти индекс. Моя цель - стабильная доходность в среднем порядка 20% в год и с минимумом потерь. Если удастся держать доходность на таком уровне, то индекс в долгосрочной перспективе можно обойти (как это уже получилось у Баффета).

приятно общаться с уверенным человеком!
у меня есть один товарищ и у него схожие с вашими взгляды
однако при сравнении наших портфелей на интервале трех лет показал, что мой портфель лучше и по доходности и по волотильности, ну а до Баффета нам далеко обоим
в любом случае в каждом взгляде есть рациональное зерно и прав на 100% никто не будет никогда

раз пошла речь про Дженерал Электрик:
а как вы относитесь к предприятию "США" и его акциям "доллар"
на мой взляд у "материнской компании" проблемы, следовательно не стоит покупать акции дочек в том числе Майкрософт
другими словами что вы предпочитаете с перспективой на год Дженерал Электрик как представитель США или Газпром как представитель России?

Вы хотите сказать что портфель "Рога и ко 1 + 2 + GE" имеет больший риск чем просто GE? Выше вы ведь уже привели достаточно наглядный пример с Микрософт, упавший на 14%. Не противоречит ли данный пример вашему высказыванию?

Значит ли это что вы пренебрегаете контролем рисков и диверсификацией? Может быть мы подразумеваем под диверсификацией разное? Для меня диверсификация - это присутствие в портфеле акций с минимальной корреляцией (причем вопрос оценки корреляции нетривиален и может включать в себя комплексную оценку рынка, сектора и т.д.)
Как то мне на глаза попалась статья "Игры обезьянок". В ней шла речь о сравнении эффективности управления портфелями менеджерами фондов и 1000 обезьянками, которые случайным образом инвестировали в фондовый рынок. Вот результаты их инвестиций за 2001 год (надеюсь все помнят какой это год)
Фонды (среднее -13,95 )
http://lomonos.strana.germany.ru/mfunds.JPG
Обезьянки (среднее -4,2)
http://lomonos.strana.germany.ru/monkey.JPG

Спасибо за красивый поучительный ответ.
Всё было бы с инвестицией и спекуляцией, как и игрой правильно, если бы не было реальности биржи со своими законами и скандалами.
К сожалению во всём потоке фин. информации есть только крупинка правдивой. Всё остальное выливается на нас только в надежде чтобы зарыли мы свой золотой на поле чудес.
Есть конечно множество примеров когда доверяеш денешку без сомнений в порядочности фирмы. Но и обратного тоже не мало.
В любом случае успеха в поиске.
<Sergej SuN>

что-то вы тут "пАрите", девушка, про год назад по 80... 2004 и 2005 SAP фланировали между 117 и 140..... может, на тр╦деле их вам кто-то уступил за ненадобностью....???
<----------------------------------------------------------------------

На вопросы, заданные в таком тоне, принципиально никогда не отвечала и отвечать не собираюсь.
P.S. Прежде, чем вмешиваться в дискуссию, научитесь элементарным правилам ее ведения.

За битого двух не битых дают.
Так я оценил ситуацию с <GM>.
И судя по сегодняшнему дню, мыслили Вы в начале года очень даже правильно.

цыплят по осени считают

По осени или по продаже. Совершенно верное замечание.
Но судя по тому что есть что то похожее на <Bodenbildung> и рекомендации какого то тамошнего банка может получиться интересная история.

нее Серж, mit KGV 104 !!!! Und es ist weissgott kein wachstumswert !
вот если на 5 $ упадет - это для меня Kauf

Такой подход, на мой взгляд, лучше минимизирует риски, чем диверсификация в "Рога и копыта 1", "Рога и копыта 2" и "Дженерал Електрик" с учетом бета-коэффициента (волатильности).
___________________________________________________________________________________________________________________________
Скажы где такой учебник на немецком найти недорого, я знаю один дорогой на английском.... а английского не знаю

pozdno. On уже 22,- EUR

22 сильных евра добавить надо.
На как долго только силы хватит ?

Ob Gott darueber Gedanken macht weis ich nicht.
Ob das ein Wachstumwert ist oder nicht weis ich auch nicht.
Ob ein Wert mit KGV um 100 schlecht oder gut ist ?
Für "normale" - nicht geeignet.
Wer kauft denn Schwarz Pharma ?
Manchmal hilft es sehr - Alles vergessen, Augen zu... Und klappt.
Es muss auch manchmal prickeln.
Oder ?
Gruss.
Sergej SuN.