Это так на семинаре учат: показывают Cost-Average Effect на примере с фруктами. Идеальный вариант, так как товар сезонный.

Он (alex2003a) Spread имел ввиду
а не Cost-Average Effect.
Солнышкин пример как всегда не в тему ... фрукты и фонды

в принципе оценка нефтяных компаний я думаю не сильно отличается от оценки золотодобывающих компаний. Поэтому попытаюсь объяснить на последних:
Допустим золотодобывающая компания владеет земл╦й на которой находится 100 унций золота (для лучшего подсч╦та не буду брать тонны). Допустим добыча одной унции обходится в 350 $.
При цене золота меньше чем 350 $ можно спокойно сказать, что капитал компании равен нулю, т.к. добыча золота обойд╦тся дороже цены реализации.
При цене золота в 400 $ компанию можно будет оценить в = 100 унций х (400-350) = 5.000 $.
А теперь посмотрим, что будет если цена на золото поднимется на 10 % до 440 $: вес компании будет равен = 100 х (440-350) = 9.000.
Тоесть если цена на золото поднялось на 10 %, то цена компании поднялась на (9.000 - 5.000) х 100 - 100 = 80 %. Это 8-и кратный хебель ... При падении цены на золото, цена компании, или е╦ акций будет падать во много раз быстрее.
А теперь переверни мои расч╦ты с золотом на расч╦ты с нефтью и нефтяными компаниями. Даже если через пару месяцев и будет ИПО, то оценивать е╦ будут по е╦ актуальным резервам. Тоесть д╦шево эти акции наврядли куриш - конечно можно будет поспекулировать на самом ИПО, и подержать акции пару дней. А как только цены на нефть начнут падать, будет сделана переоценка стоимости и ИПО фирм, и они также пойдут в сторону юга ...

Вован, назови мне пару причин по которым цена на нефть будет падать.

в связи с интересом к Роснефти (полностью поддерживаю идею инвестирования в эти акции)
хочу заходить в нее сейчас через пурнефтегаз (дочка), коэффикциенты конвертации и цены выкупа установленны, вот только вопрос
оценили их в районе 1000р а сейчас они 1360р, вот ведь задачка, толи серьездная поддержка среди покупателей - соответственно IPO пройдет на ура, толи подождать, может еще опустятся
кто как думает?

Там они совсем с ума сошли.
То полгода российские СМИ пели панихиду доллару, хотя падал евро. Теперь новое движение, чтобы остановить инфляцию предлагают народу скупать акции Газпрома вместо товаров потребления. Поэтому цена после таких призывыв КП может действительно оказаться слишком завышенной.