Крупнейшие дефолты XX века

Дефолт – это синоним невыполнения полностью и в установленный срок финансовых обязательств. . Он может допускаться как частными лицами, компаниями, так и государствами, тогда идет речь о суверенном дефолте. Дефолт государства означает, что страна не обслуживает свои долги или отказывается от них. Риски при заключении торговых договоров с суверенными покупателями могут быть застрахованы, а риски предоставления суверенным контрагентам займов, как правило, хеджируют производными инструментами финансового рынка.
Германия
Все прошлое столетие Германия то вела войны, то пыталась после них «отойти», а выплату по послевоенным долгам страна завершила лишь в октябре 2010 года – спустя почти век после начала Первой мировой войны. В 1919 году был подписан Версальский мирный договор, по которому Германия должна была выплатить 269 млрд золотых марок, что эквивалентно примерно ста тысячам тонн золота. Впоследствии эта сумма была снижена вдвое, но у страны все равно не было возможности выплачивать в срок ни основную сумму, ни проценты – пришлось занимать у других государств.
В начале 1930-х годов займы прекратились, а после прихода к власти Адольфа Гитлера прекратились и выплаты репараций – он отказался их признавать.
После Второй мировой войны страна вернулась к этому вопросу, правительство Конрада Аденауэра долги признало. В 1953 году Германии разрешили отсрочить платежи по процентам до потенциального объединения. Основной долг был погашен еще в 1983 году, а вот история с процентами не закончилась на этом. В 1990 году Германия, став единой, заявила о невозможности выплаты долга, но на 20 лет его реструктуризировала. С 1990 по 2010 год было выплачено почти €200 млн процентов, 3 октября 2010 года был проведен последний транш.
США, 1971
В США было несколько эпизодов, когда страна объявляла о дефолте, последний значимый из них произошел в 1971 году. По Бреттон-Вудским соглашениям 1944 года доллар получил «золотое обеспечение». Расчеты в международной торговле осуществлялись в долларах, но США обязались менять их на золото по фиксированному курсу.
В середине 1960-х годов президент Франции Шарль де Голль решил обменять большие долларовые резервы страны и начал отправлять в США валюту кораблями. Этот пример оказался заразительным, ему последовала Германия, а затем и ряд других стран.
В августе 1971 года американский президент Ричард Никсон был вынужден объявить дефолт, хотя номинально это называлось «закрытием золотого окна». После этого цена золота подскочила, а доллар девальвировался почти на 70%. Однако уже вскоре наступил триумф доллара, который занял место золота в международной торговле, а все остальные валюты оказались привязаны к американской.
Мексика, 1982
В середине 1970-х годов были открыты новые нефтегазовые месторождения, что позволило стране попасть в число нефтяных держав. Очень быстро доходы нефтяной промышленности составили больше 70% всего мексиканского экспорта. Однако недостающие средства на осуществление масштабных проектов внутри страны, финансирование госпредприятий и импорт оборудования Мексика занимала у других стран. В итоге к началу 1980-х годов внешний долг страны составил $90 млрд, а за его обслуживание Мексика должна была каждый год платить по $20 млрд.
Когда цены на энергоносители резко упали, Мексика стала крупнейшим должником. Национальная валюта девальвировалась, гиперинфляция достигала 3700% в год. В 1982 году Мексика заявила о невозможности выплачивать внешние долги.
Дефолт привел к отказу от модели государственного капитализма и проведению ряда экономических реформ, в основе которых был процесс приватизации.
Югославия, 1983
Причиной дефолта в Югославии также стал нефтяной кризис. Валютных поступлений от экспорта перестало хватать для покрытия текущего долга.
А долг у Югославии был немаленький. Внеблоковый статус страны позволял брать в долг и у стран Запада, и у СССР. В итоге задолженность Югославии перед кредиторами к концу 1982 года составила $20 млрд.
Ситуацию с долгом усугубляло и федеративное устройство Югославии, которое фактически означало отсутствие ответственных. Осенью 1982 года решил вмешаться Вашингтон, потребовав, чтобы была проведена реформа по централизации управления. Правительство Югославии согласилось на эти условия, объявив дефолт и выторговав себе мораторий сроком 90 дней на взыскание основных сумм долга. Мораторий вступил в силу в январе 1983 года, а в июле закон о реформе управления был принят.
После этого Белград довольно быстро смог оплатить долги частным иностранным банкам и подписать с ними договоры о реструктуризации остальной задолженности. Кроме того, Югославия смогла получить еще один займ для развития производства внутри страны.
Бразилия, 1987
В феврале 1987 года президент Бразилии Жозе Сарней объявил, что Бразилия приостанавливает выплату по иностранным займам.
Сумма внешнего долга Бразилии на тот момент составляла $67 млрд, и страна по сути выбирала между дефолтом и тем, что «народ ?6?